Sermaye Piyasası Kurulu’nun Payların İlk Halka Arzında Uygulanacak Satış Yöntemleri ve Dağıtım Esaslarına İlişkin İlke Kararı

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 19.09.2024 tarihinde yayınlanan Sermaye Piyasası Kurulu Bülteni ile i-SPK.128.23 (19/09/2024 tarih ve 1508 s.k.) sayılı İlke Kararı’nı (128.23 sayılı İlke Kararı) yayınlamıştır. 

128.23 sayılı İlke Karar ile i-SPK-128.21 (30/03/2023 tarihli ve 20/412 s.k.) sayılı İlke Karar yürürlükten kaldırılmıştır.

128.23 sayılı İlke Karar ile payların ilk halka arzında uygulanacak satış yöntemi ve dağıtım esaslarına ilişkin öngörülen önemli hususlar ve yenilikler aşağıda özetlenir:

Halka arzlarda kullanılacak satış yönteminin belirlenmesi için esas alınan 750.000.000 TL’lik eşik değer korundu.

Halka arz edilen payların piyasa değeri 750.000.000 TL üzeri olan halka arzlarda borsa dışında talep toplama yoluyla satış yönteminin kullanılması durumunda:

• Kurumsal yatırımcı grubu dışında kalan yüksek talepte bulunan yatırımcı grubu için toplam tutarın %10’una kadar tahsisat yapılabileceği ve grup için eşit veya oransal dağıtım yöntemlerinin kullanılabileceği, oransal dağıtım yönteminin belirlenmesi durumu için teminat gösterme yükümlülüğü düzenlendi.
• Yurt içi kurumsal yatırımcı grubuna yapılacak dağıtımlarda yeterli talep olması halinde tahsis edilen payların en az %50’sinin yatırım ve emeklilik fonlarına dağıtılması öngörüldü. Portföy yönetim şirketleri ve fonlar için olan miktar sınırlamaları muhafaza edildi. Buna ilave olarak portföy yönetim şirketleri ile ilişkili olan kişiler için halka arz tutarının %2’si oranında sınır getirildi ve bu kapsamdaki özel düzenlemelere yer verildi.
• Bir yatırımcı grubuna tahsis edilecek tutarda talep gelmemesi durumunda talep gelmeyen kısım serbestçe diğer gruplara aktarılabilecektir. Bu kapsamda karşılanmayan kısmın öncelikle yurtiçi bireysel yatırımcı grubuna aktarılması zorunluluğu kaldırılmıştır. 
• Yurt dışı yatırımcı grubunda yapılacak dağıtımlarda, dağıtım esaslarına ilişkin hükümleri dolanmaya veya bertaraf etmeye yönelik işlemlerden ihraççı ve halka arz edecek yetkili kuruluşun sorumlu olması öngörüldü. Bu kapsamda ihraççının ve halka arza aracılık eden kuruluşun veya konsorsiyum liderinin SPK’ya bir taahhüt vermesi yükümlülüğü getirildi.