ERDEM-HUKUK-POSTASI-TR-2018-metin

190 HUKUK POSTASI 2018 MiFID II ve Türkiye Üzerindeki Olası Etkileri* Av. Cansu Özsan Birçok ekonomist tarafından 1930’lu yılların Büyük Buhran’ın - dan sonra en kötüsü olarak nitelendirilen 2007-2008 ekonomik krizi finansal piyasaların şeffaflığına oldukça zarar verdi. Avrupa Birliği (“AB”) ekonomik kriz sonrası yatırımcı güvenini tekrar kazanmak, şeffaflığı desteklemek ve finansal araçlar için iç pazarın işleyişini iyileştirmek adına yeni düzenleme hazırlıklarına başladı ve Finansal Ürün Piyasaları Direktifi II 2014/65/EU ile Finansal Ürün Piyasaları Yönetmeliği 600/2014 (birlikte “MiFID II” olarak anılacaklardır) yedi yıllık hazırlık süreci sonunda 3 Ocak 2018 tarihinde yürürlüğe girdi. Yukarıda belirtildiği üzere, yeni mevzuat bir direktif ve yönetme - likten oluşur. YönetmelikAB içinde doğrudan etkilidir; ancak Direktif, üye ülkeler tarafından yerel hukuka uyarlanacağından direktifin uygu - lamasında ulusal farklılıklar söz konusu olabilir. Bu makale, MiFID II’nin kilit yönleri ve üçüncü ülke şirketleri, yani Türkiye üzerinde nihai etkilerine odaklanır. Uygulama Kapsamı MiFID II; hisse senedi, tahvil, emtia ve türev araç piyasalarını ve AB genelinde bu piyasalarda çalışan, işlem veya yatırım yapan herke - si, yani bankalar, borsalar, işlem platformları, hedge fonları, brokerlar, emeklilik fonları, bireysel yatırımcılar ve fon yöneticilerini etkiler. Dahası, MiFID II bazı yönleriyle AB sınırlarını aşar. Örneğin; eşdeğerlik kuralı, üçüncü ülke yatırım şirketlerinin, üye devletlerde, bir AB yatırım şirketine benzer şartlarda faaliyet göster - mesini sağlar. Eşdeğerlik kuralı ancak şu durumlarda sağlanabilir: (i) üçüncü ülke yatırım şirketleri, ilgili hizmetin sağlanması bakımından, kendi ülkelerinde yetkilendirilmeli ve etkin denetime tabi tutulmalıdır, * Mayıs 2018 tarihli Makale