ERDEM-HUKUK-POSTASI-TR-2018-metin

185 SERMAYE PİYASASI HUKUKU Manipülasyon Türleri̇ İşleme Dayalı Manipülasyon SerPK m. 107/1 uyarınca; sermaye piyasası araçlarının fiyatları - na, fiyat değişimlerine, arz ve taleplerine ilişkin, yanlış̧ veya yanıltıcı izlenim uyandırmak amacıyla alım veya satım yapanlar, emir verenler, emir iptal edenler, emir değiştirenler veya hesap hareketleri gerçekleş - tirenler iki yıldan beş yıla kadar hapis ve beş bin günden on bin güne kadar adli para cezası ile cezalandırılır. İşleme dayalı manipülasyonda işlem yapanlar, asıl niyetlerini giz - leyerek, yapmış oldukları alım ve satım işlemleriyle menkul kıymet fiyatlarını etkilemeye, yapay piyasa oluşturmaya çalışır. Manipülas - yona konu işlemin değerinde bir alt ve üst sınır söz konusu değildir. Kamuyu aydınlatma yükümlülüğü bulunmayan, asimetrik bilginin ve tecrübesiz bireysel yatırımcıların bulunduğu piyasalar manipülasyona elverişlidir. Manipülasyon, en büyük zararı tecrübesiz bireysel yatı - rımcıya verir. İşleme dayalı manipülasyon, madde metninden anlaşılacağı üzere, bir tehlike suçudur. Bu suçun oluşması için; doğrudan zararın doğması, failin amacının gerçekleşmiş olması, menfaat elde edilmesi gerekli değildir. İşleme dayalı manipülasyon göstergesi olarak algılanan davranış - lar şöyledir: • Seans içinde sürekli olarak aynı anda veya yakın zaman ara - lıklarıyla alım ve satım emirleri verilmesi ve kendi vermiş olduğu emirlerin eşleşmesi ile hisse senedinin mülkiyetinde herhangi bir değişikliğe yol açmayan işlemler gerçekleşti - rilmesi, bu emirlerin ve işlemlerin kişinin toplam işlemleri içinde ve toplam işlem hacmi içinde önemli bir yer tutması. • Verilen emirlerin ve gerçekleştirilen işlemlerin seansın çok kısa bir bölümüne denk gelmesi ve hisse senedinin fiyatında ters yönde bir değişime neden olması. • İşlemlerin yoğun olarak seans başında veya seans sonunda gerçekleştirilmesi.